棉花市场周报： 棉价之殇！海外纺织企业也快撑不住了

　　本周(2022年4月18-22日)，国内棉花期货价格上涨、现货价格走弱，国际棉价高开低走；国内棉纱价格小幅上涨，国际棉纱价格继续上涨；涤纶短纤价格上涨。 　　一、国内棉花期货上涨、现货下跌 　　本周，下游纺织市场行情进一步走弱，企业原料采购意愿再度降低，现货市场成交延续低迷，国内棉花期货价格上涨，现货价格下跌。2022年4月18-22日，代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价22453元/吨，较前周下跌23元/吨，跌幅0.1%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价21495元/吨，较前周上涨330元/吨，涨幅1.6%。 　　二、国际棉价高开低走 　　本周，大宗商品价格先扬后抑，海外纺织下游气氛由旺转弱，美棉出口再创本年度新低，国际棉价高开低走。2022年4月18-22日，美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价139.59美分/磅，较前周上涨0.09美分/磅，涨幅0.1%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价157.5美分/磅，较前周上涨3.06美分/磅，涨幅2.0%，折人民币进口成本24388元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周上涨474元/吨，涨幅2.0%，国际棉价比国内棉价高1934元/吨。 　　三、国内棉纱价格小幅上涨，国际棉纱价格继续上涨 　　本周，国内纺织市场环境进一步恶化，广东、江浙一带企业开机率再度下降，国内棉纱报价短暂上涨后盘整。由于棉花原料成本高企，部分东南亚国家纺织贸易显露停滞迹象，部分勉强维持生产的企业被迫提高报价，当前常规外纱高于国产纱2590元/吨。坯布市场接单难度增加，棉布价格下跌后盘整。涤纶短纤价格随PTA原料上涨。 　　四、后市展望 　　全球经济增速再次下调，海外纺织由旺转弱。4月19日世界银行和国际货币基金组织分别下调今年全球经济增长预期1.1、0.8个百分点至3.2%、3.6%。美联储主席再次强调5月份预期将加息0.5个百分点。棉市方面，据美国农业部数据，上周2021年度美棉出口签约量再创本年度新低至1.23万吨，累计签约出口完成260.45万吨。表明下游市场并不接受高棉价。截至2022年4月17日，2022年美国新棉播种进度为10%，同比下降1个百分点，较过去5年均值增加1个百分点。据美国农业参赞报告，2022年度澳大利亚棉花产量预计达到创纪录的600万包，同比增长9%。鉴于国际棉价暴涨，部分东南亚纺织生产陷入困境，国外机构分析称，当前海外部分纺织厂利润降至十年来最低水平。短期，全球经济下行压力显著，美元指数强势上行破百，棉价上涨与下游消费显露脱节态势，海外纺织生产或面临负重前行，国际棉价高位承压。 　　供给冲击仍未缓解，距离纺企盈利还有差距。4月18日国家统计局公布的1季度GDP为4.8%，同比下降13.5个百分点。4月20日《中华人民共和国期货和衍生品法》正式出台，有效填补期货市场法治建设的空白。国内棉花市场方面，2022年棉花春播接近尾声，截至4月15日全疆播种进度为72%，同比提高24个百分点。棉花现货销售持续走弱，据国家棉花市场监测系统数据，截至4月21日当周，2021年度全国棉花周度销售量连续6周下降，累计销售进度48.1%，同比下降43.2个百分点。据国家统计据数据，2022年3月国内限额以上服装鞋帽针纺织品类零售额同比大幅下降15.0%。由于下游消费持续不振，据企业反映，山东郓城小型企业关停比例近半；据媒体报道，广东佛山张槎市场平均开机率仅在20%，江浙地区坯布企业开工率仅占3成。此外维持生产的企业经营仍难言乐观，仍未摆脱物流受阻带来的压力，订单交付延误风险不断增加。短期，供给冲击仍未缓解，市场预期国内棉价回落。