棉花市场周报: 吃干榨尽!资金哄抬棉价 舒困政策不舒困
本周(2022年4月11-15日),国内棉花期货涨现货跌,国际棉价冲高回落;国内纱价跌速加快,国际纱价趋稳后再次上涨;涤纶短纤价格小幅上涨。
一、国内棉花期货涨现货跌
本周,下游消费低迷、缺乏订单的困境仍未改善,疫情造成多地运输不畅,国内棉价期货价格上涨、现货价格下跌。2022年4月11-15日,代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价22476元/吨,较前周下跌42元/吨,跌幅0.2%。郑州商品交易所棉花期货主力合约结算均价21165元/吨,较前周上涨232元/吨,涨幅1.1%。
二、国际棉价冲高回落
本周,大宗商品普涨,印度豁免棉花进口关税,资本市场借机炒作,推动ICE期棉攀升至2011年6月以来新高,随着复活节假期前部分资金获利平仓,国际棉价冲高回落。2022年4月11-15日美国洲际交易所棉花期货(ICE)主力合约结算均价139.2美分/磅,较前周上涨3.85美分/磅,涨幅2.8%;代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价154.44美分/磅,较前周上涨2.80美分/磅,涨幅1.8%,折人民币进口成本23914元/吨(按1%关税计算,含港杂和运费),较前周上涨433元/吨,涨幅1.8%,国际棉价比国内棉价高1437元/吨。
三、国内纱价跌速加快,外纱价格趋稳后转向上涨
本周,国内部分中小纺织厂陆续关停,多数大型纺织厂维持低开机率,去库存成为当前企业首要任务,国内棉纱价格转向逐日下跌。由于国际棉价再度攀升至新高,部分东南亚国家受成本压力小幅上调棉纱报价,进口纱价格趋稳后转向上涨,当前常规外纱高于国产纱2428元/吨。坯布订单稀少,棉布价格继续下跌。涤纶短纤价格随PTA原料小幅上涨。
四、后市展望
全球经济、贸易增速进一步下降,国际棉价高位风险加剧。近期世贸组织下调2022年全球贸易增速2个百分点左右,并将全球经济增速下调1个百分点左右。棉市方面,据美国农业部数据,截至4月10日,2022年美国新棉播种进度为7%,与过去5年平均值持平;随着国际棉价攀升,上周2021年度美棉出口签约量创新低至1.39万吨,累计签约出口完成259.22万吨。美国农业部4月预测显示,2021年度全球棉花产量2617万吨,同比增加7.5%;消费量2701万吨,同比增加1.7%,较2015年度以来均值增加6.4%,在疫情重创全球经济,俄乌冲突使经济增速进一步放缓背景下,棉花消费量被高估。东南亚纺织生产波折中恢复,印度部分纱厂缩减产能应对高棉价;越南纺织市场形势相对乐观,部分企业已接单至2022年9月。美国服装终端市场消费信心反弹,4月初密歇根大学消费者信心指数意外升至3个月高位。短期,俄乌冲突和通胀持续威胁全球经济,美元指数连续攀高,ICE期棉上涨至10年来新高,考验下游承接能力,国际棉价高位风险较大。
棉纺产业链各环节均遭重压,国内棉价走弱概率较大。据国家统计局数据,3月纺织原料类购进价格同比涨幅8.5%,纺织服装、服饰业出厂价格同比涨幅仅0.4%。商务部称将研究切实有效的新政策,保障外贸产业链供应链稳定畅通。中国央行决定4月25日全面降准0.25个百分点,旨在支持实体经济发展,但资本炒作升温。棉市方面,2022年棉花春播有序推进,截至4月6日新疆自治区(不含兵团)已完成播种505.5万亩,同比增加50.19万亩,春播进度总体快于上年同期。现货市场上,部分棉企积极推出特价棉花资源,内地贸易商也加大省内区域销售力度,但纺织厂采购仍低迷,据国家棉花市场监测系统数据,截至4月14日当周,2021年度全国棉花周度销售量连续5周下降,累计销售进度47.3%,同比下降41.7个百分点。由于疫情形势严峻,订单持续缺乏,部分企业计划将原料补库推迟至5月以后。据4月13日发布的中国棉花工业库存调查报告,4月初被抽样调查企业纱产销率86.7%,创2020年5月以来新低。短期,棉市内弱外强特点愈发明显,纺织市场停产浪潮逼近,棉花销售压力显著,国内棉价走弱概率较大。
2022-04-21 13:05:41